책[소음과 투자] 거짓과 실을 구분하고 대중에 휩싸이지 않기...

결론부터 말하자면... 거짓과 실을 구분하기가 상당히 어렵다... 즉, 아무나 파악하기가 쉽지 않다는 말이다(주식 관련 정보는 더더욱이 어려움)

가장 쉬운 것은 대중과는 반대로 뉴스와는 반대로 해야 한다 하지만 이에 바탕으로 할 것은 내가 투자하는 주식과 관련된 그리고 그 정보들을 바탕으로 시나리오를 만들고 미래를 내다보는 밑그림 정도는 그려놓은 상태여야 한다...

본인은 우리 인생과 자연이 놀랍도록 흡사하고 또 꽤나 자주 연관 지어 생각하는 편이다

사진 속 풍경처럼 오르막과 내리막이 있듯이 우리의 인생도 주식도 동일하다고 생각한다

자! 그럼 주식에서도 오르는 신호와 내리는 신호가 있다던데 간단하게 살펴보자

1. 역발상 투자 : 관심도 없고 별로 투자하고 싶은 매력이 없는 상태

2. 긍정적 어닝 서프라이즈 : 슬슬 긍정적인 정보를 제공하기 시작하면서 투자자들이 관심을 갖기 시작

(해당 주식의 애널리스트 보고서도 늘어나기 시작)

3. 긍정적 어닝 서프라이즈 모델 : 어닝 서프라이즈 종목으로 선정됨

4. 이익 추정치 수정 : 향후 긍정적인 시선으로 바뀜

5. 이익 모멘텀 : 전년 대비 실적 개선이 되면서 모멘텀 투자자들도 주식을 매수하기 시작

6. 성장 : 성장주로 주목받고 역발상 투자자들은 이때 주식을 매도하기 시작

7. 추락! : 사람들이 실적에 실망 -> 주가 폭락(이익과 함께 주가도 가라앉는다)

8. 부정적 어닝 서프라이즈 모델 : 향후 실적을 부정적으로 판단

9. 이익 추정치 수정 : 긍정적인 목소리가 들리기도 하지만 실적은 개선되지 않음...

10. 소외 : 점점 시장에서 멀어진다

11. 무시 : 다시 위에 1번 상태로 돌아가듯 아무도 이 주식에 관심조차 없어진다...

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본인은 좁밥 주식 초보이지만 1~11번을 보면 특히 우리나라에서 이런 식으로 갑작스럽게 주목받는 기업들을 흔히 보게 되는 것 같다...

우리가 회사의 미래를 정확히 예측하기란 사실 힘들고 예전처럼 한참 성장하던 고성장 사회도 아니다 

개인적인 생각으로 그나마 투자자로 이익을 자주 보려면 대중들의 심리를 이용하는 방법이 제일 효과적이라 생각한다 

이 방법을 알아도 실제 내가 겪어보면 마음먹은 대로 되지 않는다 

예를 들면 수많은 다이어트 방법이 있음에도 계속 실패하고 요요현상을 겪는 사람들처럼 말이다 

물론 주식이 다이어트보다 훨~~~씬 힘들다고 생각한다...

인기 주가 비인기 주가 되는 이유

대부분의 사람들이 성공하거나 긍정적인 내용은 풍선처럼 크게 크게 이야기하지만

실패하거나 부정적인 내용은 입을 다물곤 한다...

그렇기에 우리는 성공이 쉬워 보이고 긍정적인 내용만을 전부인 것처럼 받아들인다...

그러니까 뭐든 달달한 건 함부로 먹지 마시길...

[역발상 전략]으로 주식을 살 적기는, 압도적으로 부정적인 뉴스가 있을 때가 아니라 뉴스가 전혀 없을 때다.

즉, 회사나 업종이 극심한 불황이어서 보고서, 논평, 분석 수요가 전혀 없을 때 주식을 사야 한다.

말 그대로 아무도 관심도 없는 그런 조용조용한 주식을 찾고

그 회사의 재무제표와 최근 2~3년 안쪽의 뉴스도 다 찾아보고

향후 이익을 지속적으로 낼 수 있는지 부채는 어느 정도인지 등등 치밀하고 날카롭게 공부한 뒤에 조금씩 조금씩 사두는 것이 현명하다

뛰어난 애널리스트의 7가지 특성

1. 사실을 단순 열거하지 않음

2. 지혜롭게 도출한 독자적 의견 제시

3. 펀더멘털 의견과 투자 의견 구분

4. 회사가 소개하는 자료를 곧이곧대로 받아들이지 않고 독자적으로 조사

5. 기업을 분석할 때 검증되지 않은 새로운 척도 대신 검증된 건전한 척도를 사용

6. 담당하는 모든 종목에 매수 등급을 부여하지 않는다.

7. 비난을 들어도 포기하지 않음

물론 뛰어난 애널리스트의 말이 다 옳다는 것은 아닐 것이다 

그들도 사람이니 실패할 때도 있을 것이다

허나 중요한 것은 그들을 통해서 위의 7가지 태도에 대해서 우리는 배워야 하고 그것을 우리의 경험과 융합하여 사용해야 한다 

작은 실패를 통해서 경험과 노하우를 터득하기를 바란다... 큰돈을 굴리기에는 아직 우리는 좁밥이다...

그리고 책의 내용 중 하나 더... 포함하자면 

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이익 사이클이 하강해 장기 금리가 하락할 때는 일반적으로 성장주가 우세

이익 사이클이 상승해 장기 금리가 상승할 때는 일반적으로 가치주가 우세하다...

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하지만 이는 어디까지나 일반적으로일 뿐이니 참고만 하기를 바란다...

12가지 필터링

1. 투자를 판단하는 기준은?

2. 투자를 고려하게 된 계기는?

3. 인기 종목인가, 소외 종목인가?

4. 이익 예상 라이프사이클에서 몇 시 방향에 있는가?

5. 기존 포트폴리오와 어울리는가?

6. 위험하다고 생각하는가?

7. 위험을 평가하는 기준은?

8. 좋은 기업인가, 좋은 주식인가?

9. 좋은 기업인가, 나쁜 기업인가?

10. 좋은 기업에 유리한 시점인가, 나쁜 기업에 유리한 시점인가?

11. 남들은 모두 모르는데 당신만 아는 것은?

12. 월요일에 토요일 날씨를 예측하려고 하는가?

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책의 마지막 내용에는 이 같은 문장이 남겨있다

"본업을 유지하면서 잘 분산된 포트폴리오를 장기 보유하는 사람의 실적이 데이 트레이더보다 십중팔구 더 좋다"

점점 더 경제도 힘들어지고 정치적으로 이슈가 끊이지 않는 아비규환, 폭풍전야 같은 상황에서 지혜로운 공격을... 지혜로운 수비 하기를 바란다...

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